Lululemon (LULU) "บวกแต่ไม่โอเค" เพราะตัวเลขจริงๆ ดีกว่าที่คาด (รายได้ $2.50B vs $2.43B, EPS $1.69 vs $1.68) แต่ปัญหาอยู่ที่ Guidance ที่ตัดลงแรงมาก ทำให้หุ้นร่วงไป 7% ใน after hours

 

สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้:

Lululemon เพิ่งปล่อยผลประกอบการ Q1 ออกมาแล้ว และเรียกได้ว่า "บวกแต่ไม่โอเค" เพราะตัวเลขจริงๆ ดีกว่าที่คาด (รายได้ $2.50B vs $2.43B, EPS $1.69 vs $1.68) แต่ปัญหาอยู่ที่ Guidance ที่ตัดลงแรงมาก ทำให้หุ้นร่วงไป 7% ใน after hours

ทำไมคนถึงกังวล:

• ปี 2027 EPS คาดไว้แค่ $10.95-$11.15 แต่ตลาดคาด $12.29 (ต่ำกว่ามาก)
• Q2 EPS คาดไว้ $1.76-$1.81 แต่คนอื่นคาด $2.69 (ห่างเป็นโลก)
• ตลาดอเมริกาแย่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะ comparable sales ลดลง 5%
• Gross margin หดตัว 410 bps เหลือแค่ 54.2%
• หุ้นร่วงไปแล้ว 62% จากจุดสูงสุดเมื่อ 5 ปีก่อน และ YTD ลงไป 39.35%

จุดที่ยังพอมีอะไรให้ยึด:

• ตลาดต่างประเทศโตแรง โดยเฉพาะจีน +30% และตลาดอื่นๆ +22%
• คนในบริษัทยังซื้อหุ้นอยู่ (Director ซื้อที่ $164, CEO ชั่วคราวซื้อที่ $151)
• ตอนนี้หุ้นเทรดที่ P/E แค่ 10 เท่า ถือว่าถูกมาก

เรื่องdrama ของผู้ก่อตั้ง:

Chip Wilson ทะเลาะกับบอร์ดมานานเรื่องทิศทางบริษัท ล่าสุดประนีประนอมกันแล้ว โดย Wilson ได้คนของตัวเองเข้าไปในบอร์ด 2 คน และสัญญาว่าจะไม่วิจารณ์บริษัทสาธารณะ 18 เดือน

สรุปสั้นๆ:

ตอนนี้ LULU อยู่ในช่วง "ถูกแต่ไม่มีใครอยากซื้อ" เพราะตลาดอเมริกายังฟื้นไม่ได้ margin ยังถูกบีบอยู่เรื่อยๆ และ guidance ก็ตัดลงเรื่อยๆ แม้ราคาจะถูกแล้วก็ตาม แต่ถ้าใครมองว่านี่คือจุดที่เลวร้ายที่สุด ก็อาจจะเริ่มมีโอกาส แต่ถ้าไม่แน่ใจ รอดูก่อนก็ไม่เสียหลาย