Netflix หุ้นตก แม้ผลประกอบการดี รายได้เกินเป้าไป 2.18 พันดอลลาร์ กำไรสุทธิ 5.28 พันล้านดอลลาร์ เพราะอะไร

ผลประกอบการไตรมาส 1 รายได้ 12.25 พันล้านดอลลาร์ (เกินเป้า 12.18 พัน ดอลลาร์) กำไรสุทธิ 5.28 พันล้านดอลลาร์ 

→ EPS 1.23 ดอลลาร์ (เกินคาด 0.76 ดอลลาร์) 

หุ้นตก แม้ผลประกอบการดี แต่หุ้นตก 9 % หลังข่าว (นักลงทุนยังกังวลเรื่องต้นทุนและการเปลี่ยนแปลงผู้นำ) 

 การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร - Reed Hastings (ผู้ร่วมก่อตั้ง) จะลาออกจากคณะกรรมการในเดือน 6

- Greg Peters ย้ายจาก COO เป็น Co‑CEO ร่วมกับ Ted Sarandos 

ทำไมถึงลาออก? Hastings เป็น “แชมป์” ของดีลกับ Warner Bros‑Discovery (WBD) ที่สุดท้ายแล้วก็พลาด → ไม่ได้เกี่ยวกับการลาออกโดยตรง, แต่เป็นช่วงเวลาที่บริษัทต้อง “รีเซ็ต” ตัวเอง 

WBD ดีลที่พัง การซื้อเนื้อหา “Game of Thrones”, “Friends” ฯลฯ จะไม่เกิดขึ้น → ค่าปรับ 2.8 พันล้านดอลลาร์เข้ากระเป๋า Netflix ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 

แผนการใช้เงิน 

- คาดว่า รายได้ Q2 จะเติบโต 13 %
- เน้นใช้เงิน “content amortization” มากในครึ่งแรกของปี (ออกคอนเทนท์ใหม่)
- ค่าใช้จ่ายบางส่วนที่เคยวางแผนไว้จนถึง 2027 จะถูกดันไป 2026 แทน 

ธุรกิจโฆษณา 

- ตั้งเป้า 3 พันล้านดอลลาร์ จากโฆษณาใน 2026 (เพิ่มเป็น 2‑เท่า)
- แผน “ad‑supported tier” (ราคาถูกกว่า) เริ่มเปิดตั้ง 2022, ตอนนี้เป็นแหล่งรายได้สำคัญ 

ราคาสมาชิก 

– ปรับเพิ่มราคาในเดือน 3 (ทั่วทุกแผน)
– ผลลัพธ์: รายได้จากสมาชิก “สูงกว่าแผนที่วางไว้” + การเพิ่มราคายังไม่ทำให้สมาชิกละทิ้งมากเกินไป  

คอนเทนท์ใหม่

– ลงมือทำ Video Podcasts

– สตรีม World Baseball Classic และ BTS Concert (ชม 18.4 ล้านคน)
– กำลังเจรจากับ NFL เพื่อขยายการถ่ายทอดเกม 

คาดการณ์ต่อไป 

– นักลงทุนจับตาดู การเติบโตของโฆษณา และ การจัดการคอนเทนท์ หลังจากพังดีล WBD
– พื้นฐานการทำกำไรยังแข็งแรง, แต่ต้องพิสูจน์ว่าการ “เพิ่มราคา + โฆษณา” จะทำให้ยอดผู้ใช้ไม่หล่นลง |

ทำไมต้องสนใจ?

• เงินสดไหลเข้ามาแรง (กำไรพุ่ง 2‑เท่า) → Netflix ยัง “บรรลุ” จุดเช็คของ Wall Street
• เปลี่ยนเกมผู้บริหาร → ผู้ก่อตั้งออกไป, ทีมใหม่จะพาเราผ่าน “ยุคโฆษณา + สตรีมมิ่งไลฟ์” หรือไม่?
• โฆษณาเป็นแหล่งเงินใหม่ → ถ้าโฆษณาเติบโตได้ตามเป้า, Netflix จะกลายเป็น “แพลตฟอร์มโฆษณา” ระดับโลก